Hedging

Hedging（对冲） 是一种风险管理策略，通过在相关资产上建立相反方向的仓位，来抵消或减少价格波动带来的风险。

举个简单例子：

• 你买了一支股票（多头） → 如果股价下跌，你亏钱。
• 为了防止亏损，你可以买一个“看跌期权”或在期货市场上卖出同样的股票。

👉 这样即使股价下跌，期权/期货的利润会抵消一部分亏损。 这就是 hedging（对冲）。

什么需要对冲？

因为市场价格总是在波动，而波动会带来不确定性和风险（uncertainty & risk）。

你不能控制市场方向，但可以通过对冲控制你的风险暴露。

✅ 对冲的目标不是“赚更多钱”，而是“在不确定的市场里少亏钱，收益更稳定”。

hedging 的常见方法（在作业中对应三种）

方法	说明	特点
① Direct hedge（直接对冲）	买一个资产的同时卖出另一个高度相关的资产（如 Stock vs Dual）	最常见、最直接，delta≈0
② Derivative hedge（衍生品对冲）	如果不能交易股票本身，就用其期货或期权来对冲	有 basis risk（基差风险）
③ Stop-loss hedge（止损对冲）	无法建立反向仓位时，用止损单自动平仓	简单但不完全有效